Hazine üç ayda 1,25 trilyon liralık iç borçlanma planlıyor

Hazine ve Maliye Bakanlığı, Aralık 2025 - Şubat 2026 dönemine ilişkin iç borçlanma stratejisini kamuoyuyla paylaştı. Buna göre Hazine, söz konusu üç aylık süreçte toplam 1 trilyon 249,8 milyar liralık iç borçlanma gerçekleştirecek. Bu tutar, aynı dönemde vadesi dolacak 1 trilyon 336,5 milyar liralık iç borç servisinin karşılanmasına yönelik atılan bir adım olarak dikkat çekiyor.

Aylara göre borçlanma planı

Aralık 2025'te 109,6 milyar liralık iç borç servisine karşılık 124,2 milyar liralık borçlanma yapılacak. Ocak 2026'da 606,4 milyar liralık borç servisine karşılık 542,6 milyar liralık, Şubat 2026'da ise 620,5 milyar liralık servise karşılık 583 milyar liralık iç borçlanma planlanıyor. Bu rakamlar, Hazine'nin borç yenileme oranını yüzde 93,5 düzeyinde tutmayı hedeflediğini gösteriyor.

Borçlanmanın kaynak dağılımı

Aralık ayında 79,2 milyar lirası piyasadan, 15 milyar lirası doğrudan satış ve 30 milyar lirası kamuya satış yoluyla borçlanma yapılacak. Ocak 2026'da 467,6 milyar lirası piyasadan, 20 milyar lirası doğrudan satış ve 55 milyar lirası kamuya satış gerçekleştirilecek. Şubat 2026'da ise 519 milyar lirası piyasadan, 20 milyar lirası doğrudan satış ve 44 milyar lirası kamuya satış olacak şekilde borçlanma programı oluşturuldu.

İhale takvimi ve enstrümanlar

Hazine, üç aylık dönem boyunca 15 tahvil ihalesi düzenleyecek. Ayrıca 3 kira sertifikası doğrudan satış yöntemiyle yatırımcılara sunulacak. 3 adet de Hazine bonosu ihracı gerçekleştirilecek. Bu enstrümanlarla birlikte Hazine'nin borçlanma stratejisi çeşitlendirilmiş olacak.

Toplam ödemeler 1,6 trilyon lirayı aşacak

Üç aylık dönemde yapılacak toplam ödemeler 1,6 trilyon lirayı geçecek. Aralık ayında 124,2 milyar liralık, Ocak 2026'da 739,3 milyar liralık, Şubat 2026'da ise 740,5 milyar liralık ödeme gerçekleştirilecek. Bu ödemelerin 267,3 milyar liralık kısmı dış borç servisinden oluşacak.

Piyasaya etkileri

Hazine'nin üç aylık borçlanma programı, iç piyasadaki likidite koşullarını yakından etkileyecek. Özellikle Ocak ve Şubat aylarındaki yüksek hacimli borçlanmalar, bankacılık sektörünün menkul kıymet portföylerinde değişime yol açabilir. Piyasadan yapılacak 1,06 trilyon liralık borçlanma, bu dönemde faizler üzerinde baskı oluşturabilir.

Stratejik hedef

Hazine'nin borçlanma stratejisi, borç yenileme oranını yüzde 93,5 seviyesinde tutmayı hedefliyor. Bu yaklaşım, kısa vadeli borç stokunun yeniden yapılandırılmasına olanak tanıyor. Aynı zamanda bu strateji, faiz riskinin yönetilmesi ve borç maliyetlerinin kontrol altında tutulması açısından önem taşıyor.